রেটিং বাজারে বেশ কয়েক সপ্তাহ তীব্র টানাপোড়েনের পর, মুডি'স এবং ফিচ স্পেনের সার্বভৌম রেটিং এক ধাপ উন্নীত করেছে।সিদ্ধান্তগুলি রাজ্যের ঋণকে এই পর্যায়ে রাখে র্যাঙ্ক A এবং স্থিতিশীল দৃষ্টিভঙ্গি সহ, মাসের মাঝামাঝি সময়ে S&P গ্লোবাল যে আন্দোলন শুরু করেছিল তা সুসংহত করা।
সংস্থাগুলি এই পরিবর্তনের জন্য দায়ী করে আরও সুষম এবং স্থিতিশীল অর্থনীতি, ইউরোজোনের গড়ের উপরে প্রবৃদ্ধি দ্বারা সমর্থিত, শ্রম বাজারের শক্তি এবং আরও শক্তিশালী আর্থিক ব্যবস্থা। বিনিয়োগকারীদের প্রতি বার্তাটি স্পষ্ট: অধিক আত্মবিশ্বাস এবং উন্নত অর্থায়নের অবস্থা.
মুডি'স এবং ফিচ কী সিদ্ধান্ত নিয়েছে
স্পেনের রেটিং বাড়িয়েছে মুডি'স Baa1 থেকে A3 পর্যন্ত, ২০১২ সালের পর সর্বোচ্চ স্তর, এবং পূর্বাভাস নির্ধারণ করে স্থিতিশীল (পূর্বে ইতিবাচক)। এর স্কেলে, A3 অবস্থিত বিনিয়োগ গ্রেডের সপ্তম ধাপ.
ফিচ, তার পক্ষ থেকে, রেটিং বৃদ্ধি করেছে A- থেকে A পর্যন্ত এবং বজায় রাখে একটি স্থিতিশীল দৃষ্টিভঙ্গি ২০২৪ সালে পক্ষপাতকে ইতিবাচকে উন্নীত করার পর। স্পেনের জন্য এটিই প্রথম ঊর্ধ্বমুখী রেটিং। 2018 থেকে.
এই উন্নতিগুলি S&P দ্বারা শুরু করা আন্দোলনকে সম্পূর্ণ করে, যা দুই সপ্তাহ আগে তার রেটিং বাড়িয়েছিল। স্থিতিশীল দৃষ্টিভঙ্গি সহ A থেকে A+ পর্যন্তএর ফলে, স্পেন আবারও 'এ' রেটিং পেয়েছে তিনটি বড় সংস্থা.
আপেক্ষিক অবস্থানটিও লক্ষণীয়: মাসের মাঝামাঝি সময়ে, ফিচ ফ্রান্সকে AA- থেকে A-তে নামিয়েছে, ইউরোজোনের মধ্যে রাজনৈতিক স্থিতিশীলতা এবং পাবলিক অ্যাকাউন্টের পার্থক্য তুলে ধরে।
গ্রেড কেন বাড়ে?
তিনটি রেটিং এজেন্সি একমত যে স্প্যানিশ অর্থনীতি উল্টোদিকে অবাক করেছেতারা একটি উদ্ধৃত করে আরও সুষম প্রবৃদ্ধি মডেল, কর্মসংস্থানের অগ্রগতি এবং একটি সুস্থ ব্যাংকিং খাত যা শক্তিশালী করে ধাক্কার প্রতি স্থিতিস্থাপকতা বহিরাগত।
চক্রের সমর্থনগুলির মধ্যে, নিম্নলিখিতগুলি আলাদা: ইতিবাচক নেট মাইগ্রেশন প্রবাহ এবং কর্মজীবন দীর্ঘায়িত করার জন্য প্রণোদনা, এমন কারণ যা উপশম করে সরবরাহ সীমাবদ্ধতাউপরন্তু, এর বর্ধিত অনুপ্রবেশ পুনর্নবীকরণযোগ্য শক্তি এবং সামষ্টিক অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতা অতিরিক্ত আকর্ষণ প্রদান করে।
ফিচ ফোকাস করে বহিরাগত প্রতিযোগিতা উৎপাদনশীলতা বৃদ্ধি, মজুরি সংযম এবং কম শক্তি খরচের কারণে, পাশাপাশি শক্তিশালী এবং বৈচিত্র্যময় পরিষেবা রপ্তানি। এটি আরও জোর দেয় যে মার্কিন শুল্কের সীমিত এক্সপোজার এবং বহিরাগত ডিলিভারেজিং অগ্রগতিতে
পূর্বাভাসের দিক থেকে, ফিচ প্রত্যাশিত জিডিপি বাড়িয়েছে 2,7 এর মধ্যে 2025% এবং 2,0 এর মধ্যে 2026%সরকারের আপডেটের সাথে সামঞ্জস্য রেখে (২০২৫ সালে ২.৭% এবং ২০২৬ সালে ২.২%, ২০২৭-২০২৮ সালের জন্য ২.১%)। OECD এবং IMF-এর মতো সংস্থাগুলি ২০২৬ সালের হার লক্ষ্য করছে। ৩%% থেকে ৩ 2,0% এর মধ্যে.
মুডি'সও পূর্বাভাস দিয়েছে যে ধীরে ধীরে ঋণ কমানোর পথ যদি প্রবৃদ্ধির হার বজায় থাকে, ঋণের অনুপাত কাছাকাছি পৌঁছায়, তাহলে জনসাধারণের জন্য জিডিপির প্রায় ১০০% মাঝারি মেয়াদে
অর্থায়ন এবং বাজারের উপর প্রভাব
রেটিং লাফ আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের কাছে একটি অনুকূল সংকেত পাঠায় এবং হতে পারে খরচ কমানো নতুন ট্রেজারি ইস্যুগুলির। 'A' তে মানসম্পন্ন সীল নিলামে চাহিদা জোরদার করে এবং উন্নত করে ঝুঁকি উপলব্ধি.
মুডি'স স্কেলে, স্প্যানিশ ঋণ একটি স্তর থেকে সরে গেছে 'সন্তোষজনক' থেকে 'ভালো' বিনিয়োগ গ্রেডের মধ্যে, যা পাইকারি বাজারে আরও প্রতিযোগিতামূলক প্রবেশাধিকার সহজতর করে।
S&P আপগ্রেডের পর, ঝুঁকি প্রিমিয়াম অবস্থিত হয়ে ওঠে ৫৫ বেসিস পয়েন্টের নিচে, প্রায় দুই দশকে দেখা যায়নি এমন স্তর। তবে হার এবং স্প্রেডের গতিশীলতা নির্ভর করবে কর কার্যকরকরণ এবং ইউরোপীয় চক্র।
টেনে আনার প্রভাবটি প্রসারিত হতে পারে ব্যক্তিগত ঋণ: সার্বভৌমত্ব সম্পর্কে আরও অনুকূল ধারণা স্থানান্তরিত হতে থাকে কম অর্থায়ন খরচ কোম্পানি এবং সত্তার জন্য।
টেবিলে থাকা চ্যালেঞ্জগুলি
সংস্থাগুলি সতর্ক করে দেয় যে জনসংখ্যাতাত্ত্বিক বার্ধক্য সম্ভাব্য বৃদ্ধিকে বাধাগ্রস্ত করতে থাকবে (মুডি'স এটিকে আশেপাশে রাখে) 1,5% -1,6%)। পেনশন সংস্কার - প্রণোদনা এবং জরিমানা প্রকল্প সহ - কার্যকর অবসরের বয়স বাড়িয়েছে, কিন্তু মধ্যমেয়াদী চাপ স্থির থাকে।
প্রাতিষ্ঠানিক স্তরে, তারা একটি বৃহত্তর দিকে ইঙ্গিত করে রাজনৈতিক বিভাজন এবং নির্বাহী বিভাগের স্পষ্টভাবে ব্যাখ্যা করার অসুবিধাগুলি স্থিতিশীল সংখ্যাগরিষ্ঠতা, এমন কিছু যা ডিক্রির ব্যবহার বৃদ্ধি করে এবং তৈরি করতে পারে বিনিয়োগ অনিশ্চয়তা.
ফিচ সংসদীয় অচলাবস্থা এবং রাজনৈতিক গোলমালের ফলে উদ্ভূত ঝুঁকির পাশাপাশি একটি বিশ্বাসযোগ্য রাজস্ব একত্রীকরণ. The পেনশন এবং প্রতিরক্ষা খাতে ব্যয় বাজেটের মার্জিন সীমিত করবে।
মুডি'স এই বছর এর সম্ভাব্য প্রভাব সম্পর্কে সতর্ক করেছিল আঞ্চলিক ঋণ মওকুফ (কিছু 85.000 মিলিয়ন) ক্রেডিট মানের উপর; তা সত্ত্বেও, এটি এখন রেটিং উন্নত করে এবং একটি সেট করে স্থিতিশীল দৃষ্টিভঙ্গি, জোর দিয়ে যে কেন্দ্রীয় পরিস্থিতি এখনও স্থিতিস্থাপকতার একটি।
অগ্রগতি debtণ হ্রাস ধাক্কা বাস্তবায়িত না হওয়া এবং দৃঢ় প্রবৃদ্ধি বজায় রাখার উপর নির্ভর করবে। ঘাটতির অবনতি অথবা বহিরাগত ভারসাম্য প্রবণতাকে ধীর করে দিতে পারে, এমনকি বিপরীতও করতে পারে।
সঙ্গে সঙ্গে তিনগুণ উন্নতি এসএন্ডপি, মুডি'স এবং ফিচ থেকে, স্পেন অর্থনীতির ক্লাবে একটি প্রতীকী স্থান ফিরে পেয়েছে 'এ' রেটিংগড়ের উপরে প্রবৃদ্ধি, একটি শক্তিশালী শ্রমবাজার এবং একটি সুস্থ আর্থিক ব্যবস্থার সমন্বয় এই পরিবর্তনকে ব্যাখ্যা করে, অন্যদিকে জনসংখ্যা, শাসনব্যবস্থা এবং রাজস্ব ভারসাম্য নির্ধারণ করবে যে এই উন্নতি সুসংহত এবং একটি অর্থায়ন ব্যয়ের ধারাবাহিক হ্রাস.
